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[香港股市行情]行业上限效应显示经纪指数下跌0.23%

chengyuan9 如何选股 2020-06-17 11:00:06 736 0 香港股市行情

最近,由保险类股等大型市值品种推动的a股市场又创新高。然而,经纪类股不适合近期的步伐,显示出阻力的势头。中信证券(CITIC Securities)等主要经纪类股甚至面临沉重的抛售压力,导致整体经纪类指数小幅下跌0.23%。

[香港股市行情]行业上限效应显示经纪指数下跌0.23%

对此,业内人士认为,这主要是由于两个因素。首先,尽管该指数的重心最近有所上升,但成交量却比前一时期萎缩了更多。例如,上海股市的成交额从前期的平均每天5000亿元下降到1月份的4000亿元。此外,仍有进一步萎缩的趋势。这表明证券经纪行业的利润复苏趋势受阻。

第二个是周转瓶颈问题,这实际上涉及到证券业的增长上限。目前,市场认同证券公司的杠杆率只有4倍左右,与海外同行相比仍有两倍以上的提升空间。然而,如果需要时间,在短期内,证券公司的杠杆率接近瓶颈。此外,目前沪深股市1.1亿元的融资余额,即使按照5%的净利润计算,估计一年也只有550亿元。即使它们都被目前的20家上市证券公司平均分配,20家上市证券公司目前2万亿元的市值也相对高估了。此外,证券及期货事务监察委员会(Securities and Futures Commission)上周在2020年关闭了股市,并针对“二合一”业务安排了五项监管、整改和处罚措施,这可能会给经纪行业带来短期负面影响。

据此,可以推测作为a股市场估值焦点和市场情绪晴雨表的经纪类股可能在短期内反弹。然而,就中期趋势而言,券商股票估值的瓶颈依然明显。换句话说,券商类股的整体上涨空间相对有限。仅考虑到目前券商的创新业务仍在继续,一些眼尖的券商可能会抓住网上券商、杠杆率提高等诸多有利条件,在角落里相互超越,以达到快速提升市值和盈利能力的目的,从而给a股市场参与者带来结构性投资机会。

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