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[配资168]旺季市场有望继续关注5股

chengyuan9 炒股开户 2020-06-27 13:19:02 560 0 配资168

          7月份,煤炭的表现好于市场,8月份的重点是需求改善和供应收缩。

[配资168]旺季市场有望继续关注5股

          7月份,整体市场出现反弹,而煤炭开采三期指数上涨6.8%,分别比上证综指和沪深300指数高出5.1个百分点和5.2个百分点,原因是旺季需求增加,供应方面的改革继续取得进展。8月份,煤炭基本面令人担忧:(1)在需求方面,随着8月份中国进入“夏热冬冷”阶段,电厂日均煤耗持续上升,7月份日均煤耗同比增长4.3%,较6月份的2.1%有所改善,而自7月下旬以来,长江来水量有所减少,预计8月份火电需求将继续上升;(2)在供应方面,由于供应方面的改革政策在全国范围内得到有效推动,预计煤炭供应方面将大幅收缩,6月份的产量与3月和去年相比分别下降了7%和17%。目前,276天的实施在全国范围内相对严格。能力转移和人员分流也在进行中。与此同时,政府决心实施这项计划。预计8月份产出将继续萎缩。

          7月煤炭市场回顾:港口煤炭价格持续上涨,产煤区煤炭价格稳步上涨

          各种煤的价格正在稳步上涨:在港口,秦皇岛7月29日5500大卡的最新收盘价为450元/吨,比6月份上涨12.2%或49元/吨,比去年同期上涨14.6%;就产煤区而言,动力煤价格一直在稳步上涨,价格变化在5至46元之间。冶金煤价格总体保持稳定,无烟煤价格保持稳定,各地区价格与上月持平。进口环比增长:6月份,全国煤炭进口(包括褐煤)达到2175万吨,同比增长31.02%,环比增长14.29%。环比增长主要是由于国内煤炭价格明显上涨,而澳大利亚在进口煤炭价格方面的优势不断增强。

          8月煤炭市场预测:动力煤继续上涨,炼焦煤和无烟煤保持稳定

          动力煤价格持续上涨:自7月份以来,沿海地区的煤炭价格持续上涨,主要是由于生产限制后资源稀缺部分下游的采购量增加,同时需求方面进一步改善。后期,由于各地区产量限制较低,目前秦刚的煤炭储量已降至不到300万吨的历史低位。该发电厂处于传统的8月份峰顶夏季。预计发电厂将补充库存或在一定程度上刺激需求。预计电煤价格将在股价大幅上涨前继续上涨。

          炼焦煤价格保持稳定:目前,全国各地煤矿产量仍然较低,煤炭资源仍然短缺。在需求方面,淡季对炼焦煤的需求仍然较低,但下游钢焦价格近期有所回暖,炼焦煤降价压力将有所减轻。总体而言,虽然炼焦煤市场需求放缓,但由于各地煤矿产量较低,预计整体炼焦煤价格短期内将保持稳定。

          行业炒股指导观点:供应方改革趋势良好,重点企业成为高素质领导者,尤其是炼焦煤领导者。

          最近,煤炭市场持续改善。由于各地区严格执行限产政策,短期下游需求增加,各地区煤炭价格持续上涨。其中,港口动力煤增长达到25元/吨,价格上涨加快。在后期,短期而言,8月份火电用煤需求仍处于高位,而港口和电厂库存目前处于低位。预计在库存大幅增加之前,煤炭价格仍将快速上涨。虽然炼焦煤目前处于炼焦煤消费的淡季,但由于产业链中钢铁产量高、炼焦煤库存低,预计炼焦煤价格将在9月和10月的旺季后继续上涨(一些地区的炼焦煤价格本周开始上涨,柳林和灵石地区的肥煤价格均有所上涨)

          就行业而言,过去16年,煤炭行业的表现比市场高出约10个百分点(中信一)。然而,与历史水平和其他行业相比,煤炭行业的估值仍然被低估。据估计,秦皇岛港5500大卡的煤炭基准价格将恢复到500元/吨,一些公司的估值预计将降至15倍以下。主要推荐地方领导,特别是预计涨价的焦煤公司,如潞安华能、阳泉煤业、西山煤业、能源、陕西煤业。

          风险警告:供应方改革低于预期;各种煤的价格继续下跌。

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